Bolhas
econômicas estão a ponto de deixar os EUA de joelhos: “Os sinais são claros”
Postado por
Tyler Durden, no site Zero Hedge. Autor Daniel
Lang, trad: btpsilveira
Se você está prestando atenção na degradação que
grassa na economia (norte)americana desde a última crise financeira, você
provavelmente também está atônito em ver
como a economia dos EUA conseguiu chegar tão longe sem desabar. Eu estou.
Fico chocado a cada ano que passa sem que aconteça um incidente grave.
Os sinais de perigo estão por todo o lado, para quem
estiver disposto a ver, e as luzes vermelhas estão piscando. Qualquer pesquisa
superficial sobre os números fundamentais da economia (norte)americana poderá mostrar
a qualquer um que ela está em um caminho
financeiro insustentável. É matemática simples. Mesmo assim o sistema tem
se mostrado mais durável que as pessoas pensam.
Só consigo pensar em uma explicação razoável para
isso e é que o sistema está sendo sustentado
por esperanças vazias e pela mais completa ignorância. Se cada pessoa em particular
soubesse o quanto a economia dos EUA é insustentável, ela desabaria dentro de
horas. A população retiraria imediatamente seu dinheiro dos bancos, dos títulos
e do mercado de ações e compraria a maior quantidade possível de ativos reais
enquanto seu dinheiro ainda valesse alguma coisa. Este poderia ser o primeiro
dos vários dominós a cair antes que todo o sistema financeiro entrasse em
colapso.
Mas a maioria do povo
nem quer pensar nessa possibilidade. Querem
mesmo é viver na relativa paz e prosperidade que o atual sistema propicia, e
assim ignoram deliberadamente e evitam encarar os fatos o mais que podem.
Deixam o seu dinheiro onde está e cruzam os dedos. Em outras palavras, a única
coisa que ainda ajuda o sistema é uma confiança imerecida.
Infelizmente, a
confiança não tem o poder de manter um sistema insustentável para sempre. Nada
tem. O sistema econômico (norte)americano,
em particular, está transbordando de bolhas econômicas que não permanecerão
infladas por muito tempo mais. A maioria das recessões tem a ver com o estouro
de ao menos uma dessas bolhas, porém muitos setores da economia dos EUA podem
ser esmagados rapidamente ao mesmo tempo em um futuro próximo. Por exemplo:
Eric Rosengren, presidente do Federal Reserve Bank de Boston, fez recentemente uma admissão espantosa. Os Estados
Unidos ainda estão no meio de uma bolha imobiliária. As principais instituições
financeiras dos Estados Unidos ainda são possuidoras de mais de 14 trilhões de
dólares de empréstimos imobiliários residenciais. Isso significa bem mais que $40.000
dólares de dívida para cada homem, mulher e criança dos EUA.
As taxas de juros muito baixas alimentaram uma
bolha de empréstimos pessoais de alto risco e esta bolha parece estar atingindo seus limites. Neste momento, existe mais de 1
milhão de empréstimos pessoais comuns e de alto risco que estão inadimplidos, o
maior número desde 2009.
Também existe atualmente um valor de mais de um
trilhão de dólares de débitos estudantis no país; muitos débitos desses foram
contraídos por famílias de baixa renda. Há pouca esperança de que estes
estudantes jamais possam retornar o investimento. É por isso que cerca de 27% dos empréstimos estudantis não foram pagos. Enquanto agora
mais de um em cada quatro estudantes estão inadimplentes, esse número era de um
em cada nove uma década atrás. É claro que isso não pode prosseguir por muito
mais tempo.
E como esquecer o mercado de ações? Apesar de estar
experimentando um baixo crescimento do PIB a cada ano desde a recessão, o
mercado de ações continuar quebrando recordes. Muitas das companhias no mercado
de ações (especialmente empresas de tecnologia) têm um capital de
mercado de 20 e até 100 vezes suas vendas ou lucros. Algumas vão ainda mais
longe, apesar de não estarem de forma alguma crescendo ou realizando lucros.
A economia dos
Estados Unidos está inundada com dinheiro barato e bolhas financeiras que
ameaçam destruir dezenas de trilhões de dólares de economias, investimentos e
ativos. Todos podem, claro, fechar os olhos e
recitar um mantra qualquer esperando que tudo fique bem. Mas não ficará.
Dissemos
antes que se todas as pessoas soubessem o quanto a economia dos Estados Unidos é
insustentável, ela desabaria rapidamente. Mas, de uma maneira ou de outra,
todos acabarão descobrindo que a economia vem cambaleando. Esperança e
confiança só podem sustentar a economia por algum tempo. Não todo o tempo.
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